Lo cierto es que en muchas ocasiones a la hora de analizar fondos de inversión solemos fijar nuestros análisis en aquellas propuestas de fondo de inversión más cercanas a las categorías o bien más demandadas o bien más conocidos por el conjunto de los usuarios de este tipo de productos financieros, y lo hacemos de una manera ciertamente bastante global, sin embargo esto, que obedece a la lógica de la demanda de información en función del consumo real de determinados productos, no nos impide en otras ocasiones centrar nuestra mirada en otro tipo de propuestas o modelos de inversión.
En este caso vamos a revisar una propuesta de Kutxa que realmente se nos muestra como IIC De Gestión Pasiva.
Sin duda las dos primeras cuestiones que debemos abordar a título informativo para el usuario de a pie es que nos encontramos con un producto que presenta un perfil de riesgo de fondo a inversor alto, a la par que por sus propias características no resulta en absoluto adecuado para aquellos inversores que vayan a tener necesidad de liquidez en plazos anteriores al vencimiento de la estrategia en el propio producto señala.
Este periodo de vencimiento de la estrategia a siete años, como se caso de este Kutxa Estructurado3, van directamente relacionado con la búsqueda de la rentabilidad, el objetivo no garantizado, referenciada al Ibex 35.
En cualquier caso y como característica también interesante de este producto se pueden dar posibles vencimientos a la estrategia del mismo independientemente de la cifra de siete años, aunque, para ello deben producirse movimientos determinados:
Para poder realizar el vencimiento anticipado entre el año uno y el año seis de la vida del producto deberá verse la condición de que la referencia final del índice Ibex 35 resulta ser mayor o igual al 100% de la inicial, a partir de este hecho el vencimiento se producirán el año en el que se haya cumplido dicha condición con una TAE el escalado en función del año que resulta ser, de esta manera la TAE en caso de vencimiento en el año 1 será de 110% VLI; 9,61% TAE mientras que en el otro extremo en el año 6 de la vida del producto será de 1160% VLI; 8,09% TAE.
En el caso de que la vida del producto llegue a los siete años sin haber vencido anteriormente como indicábamos en el párrafo anterior, la estrategia de este producto como decíamos vencer a él siete años, concretamente el 3 febrero de 2017, pudiéndose también generar tres posibilidades diferentes en función de la referencia final del índice al que se sujeta al fondo; el Ibex 35.
Cuando el índice resulta mayor o igual al 100% de la referencia inicial en el vencimiento se alcanzará al 170% de VLI 7,82% TAE.
Cuando el citado índice resulta mayor al 80% y menor al 100% de su referencia inicial se obtendrá el 100% VLI 0% TAE.
Mientras que si él resultado es menor al 80% de la referencia inicial se obtendrá en el vencimiento el resultante de restar la pérdida que equivale a la compra del citado índice al 80% de su valor inicial al 100% VLI, resultando una rentabilidad negativa en esta circunstancia.
Contrastable a partir de una inversión mínima inicial de 100 € con una inversión mínima de mantenimiento de 100 € el producto aplicará una comisión de gestión anual aplicada directamente al fondo del 2,2% a la vez que una comisión de depositario anual también aplica directamente sobre patrimonio del 0,2% a la que sumar una comisión de suscripción del 5% sobre el importe suscrito.
Imagen 1 y 2: alf.melin flickr creative commons // Tax Credits flickr creative commons
