La volatilidad esta a la orden del dia. Lo que un valor puede subir hoy, quiza mañana se desplome el doble. No hay una tendencia definida en el mercado y todos estamos a la expectativa de varios temas: la deuda de Grecia, el euro, los datos macroeconomicos de Estados Unidos, la probable vuelta de la recesion… A pesar de ello, los editores de www.invirtiendobajolalluvia.com han identificado 10 valores con tendencia alcista a mediano y largo plazo
Tras la violenta caída de agosto en todos los mercados bursatiles del mundo, de la que el DAX alemán ha sido el máximo exponente anotándose un -19.19% en el mes, y un rango entre máximos y mínimos del año del -32.24%, no resulta fácil encontrar valores que todavía muestren una estructura de precios alcista en el medio plazo, ya que la caída ha estado totalmente extendida a todos los sectores.
A esta caida extendida y generalizada se la conoce como un fenómeno risk on, risk off, donde el mercado se mueve como manada, sin discrimiar papeles bursátiles, y donde sobresale la salida masiva de inversores hacia otros activos de menor riesgo, como ser los bonos del tesoro estadounidenses, los bonos alemanes o incluso el dolar como divisa de reserva.
Aun así, desde GVC Gaesco han encontrado algunas excepciones europeas hemos podido localizar:
GRIFOLS (ES – Healthcare – Biotechnology)
La caída de agosto le ha servido al valor para corregir a corto plazo la gran sobrecompra que arrastraba, pero ha sido capaz de mantener su estructura alcista de fondo al soportarse en la importante zona de los 12.90€-12.70€. Mientras no cierre por debajo de 12.70€, preferiblemente en cierre semanal, el valor sigue alcista por lo que la recomendación es mantener el valor en cartera.
INDITEX (ES – Retail – Apparel Retailers)
En agosto ha confirmado una clara figura de vuelta bajista de corto plazo, que ha llevado al valor a la parte baja del amplio lateral de medio/largo plazo que mantiene desde finales del 2010. Reducir en cierres por debajo de los 53.50€ y cerrar la posición en cierres por debajo de los 50€, preferiblemente en cierres semanales, ya que entonces muy probablemente habrá iniciado la corrección de la impresionante tendencia alcista de largo plazo que mantiene.
CAMPARI (IT – Food & Beverages – Distillers & Vintners)
Esta ha sido una de las apuestas ganadoras de los últimos años. Mantiene una impecable estructura alcista de medio/largo plazo que en ningún caso podemos dar todavía por acabada. Ciertamente en agosto ha sufrido caídas importantes, cercanas al 20%, pero son proporcionales a la impresionante subida previa. Reducir en cierres por debajo de 4.80€ y cerrar en cierres por debajo de 4.35€, preferiblemente semanales.
EADS (FR – Industrial Goods & Services – Aerospace)
En este caso la caída ha quebrado claramente la tendencia alcista de corto plazo, y puesto en duda la de medio, pero no podemos afirmar de forma contundente que la sólida tendencia alcista de fondo que mantenía el valor esté agotada. Cerrar por debajo de los 19€ aumentaría la probabilidad de que la tendencia se hubiera agotado, por lo que recomendaríamos reducir en este caso, mientras que si cierra por debajo de los 18€, tendríamos otra evidencia más para favorecer que la tendencia alcista de fondo está liquidada, por lo que entonces recomendaríamos cerrar la posición. En ambos casos preferiblemente en cierres semanales.
ESSILOR INTERNATIONAL (FR – Healthcare – Medical Supplies)
El fabricante francés líder de lentes correctoras ha sufrido una vertical corrección durante el mes de agosto, del orden del 20%, que ha llevado a los precios a acerarse mucho a su importante soporte de los 46€. La pérdida de este nivel, especialmente en cierres semanales, pondría fin a su impecable tendencia alcista originada en marzo de 2009, iniciándose entonces la corrección de la misma. Antes de este nivel encontramos dos referencias. Un primer nivel de soporte relevante en el corto plazo en los 51.50€, nivel que puede utilizarse para reducir levemente la exposición, y otro nivel por debajo de los 47€, donde recomendamos reducir un poco más en caso de pérdida del soporte.
LVMH (FR – Personal & Household Goods – Clothing & Accessories)
El líder mundial del lujo tampoco ha escapado a la violenta caída de agosto y ciertamente la pérdida del nivel de los 110€ en cierre semanal compromete claramente la tendencia alcista de fondo. No obstante, dado la fortaleza que ha mantenido la misma en los últimos años, que llevó a los precios desde la zona de los 35€ a la de los 130€, vale la pena darle filtro hasta el importante soporte de los 100€. Concretamente recomendamos cerrar la posición en cierre por debajo de los 95€, preferiblemente semanales. Reducir por debajo de los 102€.
UNILEVER (NL – Food & Beverages – Food Products)
Uno de los principales fabricantes mundiales de productos de consumo, que ha sufrido también una volatilidad extrema pero que ha conseguido mantener su estructura alcista de fondo. La franja de los 20.50-20.70€ es la zona de soporte clave. Cierres semanales por debajo nos indicarían que la acción ha finalizado su tendencia alcista de fondo e inicia la corrección de la misma. El nivel de los 22.50€ ofrece soporte a aquellos inversores más agresivos, pero más débil que en los anteriores casos comentados.
FRESENIUS (DE – Healthcare – Health Care Providers)
El productor global de multitud de productos del sector salud ha sido una de las acciones alemanas que mejor ha capeado el temporal. Su fuerte corrección lo ha llevado a testear el importante soporte de los 60€, nivel frontera que separa un escenario alcista en continuidad de uno bajista correctivo. Reducir en cierres por debajo de 65.80€ y vender por debajo de los 58.50€.
ADIDAS (DE – Personal & Household Goods – Footwear)
Fuerte caída de la multinacional alemana de artículos deportivos. Ciertamente la caída parece impulsiva y eso compromete la tendencia alcista de fondo, pero mientras la acción no cierre semanalmente por debajo de los 41.70€ no podemos estar seguros de ello. Cerrar la posición por debajo de este nivel y reducir en rebotes.
VOLKSWAGEN (DE – Automobiles & Parts – Automobiles)
Intensa corrección del fabricante automovilístico alemán, pero proporcional al rally alcista previo. La caída ha llevado a la acción a su soporte clave de medio plazo, los 100€. Mientras se soporte en esta zona podemos mantener la esperanza de que la caída haya sido una brusca corrección de corto plazo, aunque también en este caso la caída parece impulsiva. Cerrar en cierre semanal por debajo de los 100€ y reducir en los rebotes.
Fíjense en la distribución sectorial de las acciones ya que nos indica los sectores que mejor están capeando la caída de momento. Food & Beverages y Healthcare son los súper sectores con mejor comportamiento, aunque si bajamos el nivel a los sectores o subsectores también vemos como el lujo y la moda han aguantado bastante bien la caída.
