El sector de los fondos de inversión fue el más golpeado por la crisis de confianza y liquidez que estamos viviendo. Las turbulencias de los mercados han sumergido a este producto de inversión en los últimos 16 meses en la peor racha de su historia, con salidas netas (diferencia entre suscripciones y reembolsos) de casi 65.000 millones de euros, más de un tercio de su patrimonio actual.

En este contexto negativo, y con el fin de promocionar el ahorro a largo plazo, la asociación Inverco propondrá al Gobierno un cambio fiscal que mejore las condiciones de la inversión colectiva en España, tan pronto como lo permita la actual crisis financiera.

En principio, parece complicado que Inverco logre avances a corto plazo, ya que durante las últimas semanas el Gobierno ha reiterado en numerosas ocasiones que no se plantea ninguna rebaja fiscal a corto plazo. Sin embargo, desde el Ministerio de Hacienda aseguran que estudiarán la propuesta una vez realizada.

Según señala un informe de Inverco, la mayoría de legisladores europeos han establecido estímulos claros para la inversión colectiva. En algunos países, es posible incluso no tributar por las plusvalías en función del periodo de inversión. De más está decir que desde el sector de los fondos de inversión aplaudirían una decisión de esta naturaleza, más aún pensando que desde 2007, los españoles tributan por el 18% de las plusvalías sea cual sea su horizonte de inversión. Hasta entonces, los inversores gravaban un 15% salvo en el primer año.

Inverco toma como ejemplos deseados los casos de Bélgica, Grecia, Holanda, Hungría y Suiza, donde las plusvalías están siempre exentas de tributación; de Luxemburgo y la República Checa, exentas en el caso de que la inversión sea superior a seis meses; Alemania, Austria y Portugal, exentas por encima de un año; y Dinamarca, si se invierte más de tres años.

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Fecha de Actualización: 28 de Octubre de 2008

Esta categoría contiene a aquellos fondos de inversión que invierten en renta fija -tanto pública como privada-de países extranjeros y fuera de la Zona Euro.

Vemos que los de mejor desempeño fueron los que están nominados en moneda norteamericana, y eso se debe a la espectacular revaluación del dólar frente a la moneda común europea.

Aquí, el ranking de los Mejores Fondos de Inversión de Renta Fija Internacional

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Todos recordamos hace unas pocas semanas la conmoción resultante de la quiebra del que fuera el cuarto banco de inversión mundial: Lehman Brothers. En ese contexto, varias entidades bancarias españolas quedaron “presas” de bonos que poseían en cartera muchos de los fondos de inversión de Renta Fija, catalogados como de bajo riesgo pero que tenían esos papeles incobrables.

En los últimos días dos bancos españoles, el Banif y el Fibanc han decidido salir al rescate de los inversores que poseían esos bonos en las carteras de sus fondos de inversión.

Fibanc, filial española del Grupo Mediolanum, ha decidido acudir al rescate de los 1.418 de sus clientes en España, con un patrimonio medio de 110.000 euros, destinando un máximo de 120 millones de euros a esta medida de amparo destinada a los más de 10.000 clientes del grupo –entre España e Italia- con bonos de Lehman.

De este modo, Fibanc garantizará el capital neto de las emisiones de 2015 que sus clientes tenían depositados en productos financieros  de Lehman, comercializados dentro de un seguro de vida. Lo hará con la sustitución de los productos del banco fallido con obligaciones con el mismo nominal de entidades españolas e italianas con solvencia.

Por su parte Banif, que vendió esos bonos por unos 500 millones de euros, tomó una decisión parecida. Aunque oficialmente sólo reconoció que “está buscando una solución para sus clientes“, otras fuentes aseguraron que se hará cargo de toda la deuda. En principio, el plan es sustituir los bonos de Lehman por otros que emita otra entidad, probablemente el Santander.

De esta forma, los clientes no recibirán todo el importe de su inversión sino lo que correspondería al valor de su bono si Lehman, que era el emisor, no hubiera desaparecido. Dado que casi todos estaban referenciados a índices o valores de Bolsa, su valor actual es menor.

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Fecha de actualización: 15 de Octubre de 2008

Aquí les traemos el ranking de los Mejores Fondos de inversión en Renta Fija Mixta. En este tipo de fondos, las carteras pueden invertir tanto en renta fija como en renta variable, en una proporción de Renta Variable hasta un máximo del 30%.

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La sangría ya es manifiesta. Nueve fondos de inversión –de los más afectados por la caída de Lehman Brothers- han sufrido fuertes salidas de dinero. En promedio, han perdido más de una quinta parte de su patrimonio (un 20%).

Sin duda alguna, esto se ha producido a raíz del extremo nerviosismo en los mercados, potenciado por la quiebra del gigante de inversión estadounidense. De hecho, las caídas de patrimonio de los fondos de inversión son algo común desde hace más de un año. Todos los meses vemos el signo negativo en la evolución patrimonial del sector. Pero en las últimas semanas se han vuelto a acelerar los reembolsos, sobre todo en los fondos que tenían bonos de Lehman.

Lo que se ha perdido, básicamente, es la confianza en los gestores, sobre todos en aquellos que confiaron en las notas de calificación superiores de una gran cantidad de bancos y que, ahora se sabe, no estaban tan firmes como se suponía.

En este contexto, el pánico –o al menos, el temor- se ha apoderado de los inversores de estos fondos y afectándolos con los siguientes reembolsos:

• Premium Gestión 3 FI de Caja Madrid: -85,52%
• Cesta Equilibrada FI de Espirito Santo: -64,70%
• BBVA Bolsa USA FI: -41,33%
• CI Global 100 de Caixa Terrassa: -24,80%
• ES Rendimiento Garantizado FI de Espitito Santo: -22,60%
• CI Gran Selecció FI de Caixa Terrassa: -22,30%
• CI Dinámic FI de Caixa Terrassa: -21,50%
• FC Banca Personal Bolsa Global FI de Invercaixa: -20,41%
• MetalValor Renta Activa FI de Metagestión: -20,00%

Estos son los fondos que han perdido más del 20% de su patrimonio, pero hay muchos otros afectados, sobre todo los de BBVA Gestión, que han sufrido en menor medida esta serie de reembolsos masivos.

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