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Manual del Inversor: Riesgo y Volatilidad de un fondo de inversión

Publicado por Fabian Sinibaldi - 14/07/2008 a las 00:17:39

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Riesgo y volatilidad. Dos conceptos que son muy nombrados en la industria pero cuyo significado muchos no conocen. En esta tercera entrega del Manual del Inversor trataremos de echar algo de luz sobre esto.

El primer término, riesgo, es algo que en sus concepciones generales comprendemos. Aplicado a los fondos de inversión, este concepto implica entender que cada fondo, en función de sus características específicas y de los activos en los que invierta, tendrá un mayor o menor riesgo. Esto significa que si la evolución de los mercados o los activos en los que invierte no es la esperada, el fondo puede tener pérdidas.

Para una mayor apreciación del riesgo de un fondo, hay que tener en cuenta los vaivenes del mismo a través del tiempo. Y aquí entra a jugar el segundo concepto: volatilidad.

La volatilidad nos indica si historicamente los valores liquidativos del fondo han experimentado variaciones importantes o si ha evolucionado en forma estable. De esto se desprende que un fondo muy volátil tiene más riesgo porque es muy dificil de prever si el valor liquidativo va a subir o a bajar. Y como vimos con anterioridad en nuestro manual, esto tiene una implicancia directa en la rentabilidad del fondo. Por lo tanto, al momento de retirarnos de la inversión, podemos obtener ganancias significativas o pérdidas importantes.

Existen distintas formas de medición de la volatilidad (diaria, mensual, anual, etc), por ende para realizar una comparación adecuada con otros fondos de inversión debemos obtener datos del mismo periodo temporal.

Próxima entrega del Manual del Inversor: La composición de la cartera y su implicancia en el riesgo

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