Vamos a concluir con el presente artículo el repaso tanto a los fondos de inversión en países emergentes como a los propios mercados donde se focalizan las inversiones de estos fondos, un repaso en el que, recordamos, ya desde el primer artículo pudimos advertir que en líneas generales, efectivamente, el comportamiento de este modelo de fondo de inversión basado en países emergentes, tanto desde la perspectiva más agresiva de las rentas variables como desde la óptica de la compra de bonos de moneda local, se puede calificar en lo que llevamos de año de positivo con una previsión de cierre del ejercicio en la misma línea.

En los últimos artículos hemos repasado las principales áreas geográficas identificadas con los mercados emergentes y concretamente la propuesta de inversión en varios países de estas áreas, centrándonos principalmente en Asia con China e India como referentes.

Sin embargo, tal y como indicamos anteriormente, durante este año las preferencias de los gestores además de los mercados en Asia han apuntado también a América Latina, con una referencia clara y evidente unas tasas de crecimiento en los dos años últimos correspondientes al 6,1% y 4% respectivamente.

Aunque dichas perspectivas de crecimiento para este año y para el próximo año 2013 se ven sensiblemente rebajadas lo cierto es que las previsiones en ambos casos sitúan dicha tasa de crecimiento por encima del 3,5%, lo cual invita a cierto optimismo inversor.

Por ejemplo debemos fijarnos en el caso de nuestro país en los productos especializados en Brasil, productos, que en lo que llevamos de año, sobrepasan el 14% de rentabilidad, sin duda una rentabilidad atractiva, con una apuesta fuerte desde punto de vista inversor tanto por las materias primas como por la propia banca, al tratarse en este caso de un país con un tejido bancario relativamente poco profuso aún.

Desde luego, y concluyendo, a pesar de que no ha entrado en el tope de las preferencias de los gestores en lo que llevamos de año, no debemos olvidar en absoluto los países del este, encabezados por Rusia, como un destino interesante para los fondos de inversión en países emergentes.

En el caso de Rusia, además del enorme potencial de su propuesta de materias primas, probablemente los elementos más atractivos que orientan las inversiones tienen que ver con un crecimiento mantenido en el tiempo que durante los últimos cuatro años se ha sostenido en cifras en torno al 4%, además de presentar un interesante superávit unido a una comparativa entre PIB y deuda que hace que esta última sea relativamente baja. Desde luego si tuviéramos que señalar dentro del grueso de las materias primas en este país a una que se convierta en referencia de exposición esta sería el petróleo, que mantiene una clara línea de ascenso en los últimos años.

Con este pequeño repaso tanto a América Latina como a los países del este en este caso representados por Rusia concluimos el acercamiento a las principales áreas geográficas en la que los fondos de inversión en emergentes se muestran más activos y con mayor cantidad de productos contratables en nuestro país.

Imagen 1 y 2:   Chesi – Fotos CC flickr commons // marcus nunes flickr creative commons

Continuamos con este artículo el repaso, en este caso por mercados, dedicado a los fondos de inversión en países emergentes durante el presente año 2012, un repaso que nos parece interesante por cuanto tanto en su versión de fondos de inversión globales, como en aquellos productos directamente focalizados en determinados mercados emergentes, el comportamiento de estos fondos durante el presente año en global se puede calificar de positivo.

En el artículo anterior, como el lector podrá repasar, nos entrábamos en un repaso general del mercado chino como uno de los puntales de estos mercados emergentes a los que los fondos de inversión se dirigen, recordábamos también como la tendencia este año se encuentra apostando tanto por Asia como por América Latina por encima de otras opciones como los países del este que aún así en un posterior artículo también repasaremos.

El otro espacio geográfico interesante desde el punto de vista de la inversión en Asia está resultando ser sin duda India. A pesar de que las previsiones del Fondo Monetario Internacional tanto para este año como para el próximo hablan de una ligera bajada la velocidad de crecimiento, el citado crecimiento para 2012 se marca en su previsión en el 7%, y para el próximo 2013 en el 7,3%, cierto es que se aleja como decimos ligeramente de los datos de crecimiento de los dos años anteriores (9,9% en 2010 y 7,7% en 2011, pero sin embargo sigue presentando como vemos un buen tono general a corto plazo.

Del repaso de los productos que se aproximan a este mercado, que en el caso de nuestro país superan el centenar de fondos de inversión, lo cierto es que se desprende de su comportamiento durante el presente año 2012 está siendo ciertamente positivo, en sintonía con los tres últimos años en los cuales una rentabilidad media superior al 26%, en el caso del presente año como decimos en resultado también es positivo ya que la media de ganancias se acerca al 16% y con una perspectiva de cierre del ejercicio que no parece desmerecer los datos del resto del año.

A pesar de que la inversión en India también se ha abierto y diversificado de manera notable, lo cierto es que por sectores la apuesta fundamental sigue basándose tanto los bienes industriales como en los servicios financieros.

A pesar de que, como podemos comprobar fácilmente en tan sólo un vistazo al catálogo de productos que invierten en emergentes en nuestro país, el potencial de posibilidades de inversión en fondos que se acercan al mercado chino comparados con los que se acercan al mercado indio es prácticamente en relación dos a uno, lo cierto es que la apuesta por India está resultando solvente en los últimos años y manteniendo una previsión, como hemos indicado comenzó el artículo, ciertamente interesante para los inversores.

Imagen 1 y 2:  Juan Carlos Arniz Sanz, El Tuerto creative commons // Peter flickr creative commons

Tal y como citábamos en el anterior artículo dedicado a los fondos de inversión en países emergentes los tres primeros trimestres del presente año han mostrado una evolución interesante para este tipo de fondos de inversión, acorde lógicamente a los movimientos positivos de la renta variable en emergentes en buena medida, pero, con más elementos a tener en cuenta.

Apuntábamos también en el citado artículo que si tuviéramos que acercarnos a una tendencia a la hora de la contratación de un fondo de inversión en emergentes probablemente aquellos que coinciden con las áreas geográficas de Asia y América Latina han sido los más recomendados y buscados por los gestores en lo que llevamos de año, sin embargo, tal y como veremos en este pequeño análisis geográfico de esta serie de artículos, no debemos desdeñar por supuesto el potencial de otras opciones como los países del este.

Si debiéramos situar una suerte de ideal de espacio geográfico de mercados emergentes este sería aquel en el que el crecimiento no ha cesado incluso durante la actual crisis, en el que se mantienen deudas públicas bajas en relación a la comparación con el PIB y un control importante de la inflación, así como en muchos casos superávits apreciables.

Dentro de los emergentes en Asia sin duda debemos detenernos en China, que, tal y como veremos, compré una parte de esos elementos que citábamos en el párrafo anterior.

Lógicamente los dos grandes pilares de este mercado se sustentan en el crecimiento y el desarrollo que el país ha mantenido de manera constante en la última década, es cierto que con una ligera ralentización en los últimos tres años, pero, debemos tener en cuenta que aún así las previsiones de crecimiento para este país en el próximo año 2013 sigue siendo superior al 8%.

En general, cuando hablamos de productos de inversión en los activos cotizados chinos en los últimos dos años hablamos efectivamente de resultados buenos, sin embargo, aquí debemos enfrentarnos a una de las realidades más evidentes de la renta variable en emergentes, una alta volatilidad, que además es perfectamente comprobable si tenemos en cuenta que, efectivamente, a fecha de hoy podemos hablar de grandes rentabilidades para este tipo de productos, no debemos olvidar que muy cerca en el tiempo, en el año 2010, la bolsa china llegó a sufrir un retroceso ligeramente superior al 20%, retroceso que ha ido recuperándose en los últimos dos años, es cierto, pero que supuso sin duda un fuerte revés puntual para los inversores.

Obviamente quienes se acercan de manera directa y consciente a la contratación de este tipo de productos conocen de antemano, o debieran conocer de antemano, los riesgos y la alta volatilidad de este tipo de inversiones, del mismo modo, que, obviamente, conocer o debieran conocer las altas rentabilidades que se puede llegar a obtener con este modelo de inversión, rentabilidades que sin ningún tipo de duda no pueden ser en ningún caso alcanzadas por productos garantizados o similares.

Imagen 1 y 2: rahims flickr creative commons // PublicDomainPictures pixabay.com

Como el lector habrá podido comprobar si de manera regular sigue este espacio dedicado a los fondos de inversión, en los últimos meses le hemos dado una importancia singular a los fondos de inversión en países emergentes, son varios los motivos de tal hecho, por un lado, la constatación del comportamiento de los fondos emergentes tanto en el año 2011 como en el primer semestre del presente año, y por otro, la creciente tendencia que lleva a la combinación de carteles de inversión en las cuales los fondos más conservadores aumentar su presencia y se equilibran con porcentajes de inversión destinados precisamente a emergentes.

Como de costumbre, cuando hablamos de inversiones, la afirmación más prudente es aquella que nos viene a decir que no hay nada definitivo ni garantizado cuando emprendemos una inversión sujeta a los movimientos de los mercados, es por ello, que resulta muy interesante en el caso de los fondos que invierten en países emergentes partir del conocimiento de la actualidad de dichos mercados, un conocimiento que a nivel usuario no tiene por qué ir más allá de las características generales y los resultados globales, pero que, sin duda, cuanto más fino se hile, más nos permitirá precisamente afinar en nuestra decisión inversora.

Aunque analizaremos las principales zonas geográficas coincidentes con los llamados países emergentes en esta pequeña serie de artículos, debemos decir que a la vista del comportamiento de los mercados en los tres primeros trimestres del año, la tendencia indica que la gran mayoría de gestores se muestran más inclinados a la inversión en Asia o América Latina, con respecto a otros mercados emergentes como puede ser Europa del este.

Como sabemos a la hora de invertir en mercados emergentes a través de fondos se nos van a abrir dos grandes grupos por modelo de inversión, por un lado, aquellos fondos que invertirán de manera concreta en determinadas áreas geográficas o incluso países, y por otro lado los fondos globales de renta variable emergente.

El primer obviamente realiza una apuesta muy concreta a un entorno geográfico determinado y a uno o varios mercados emergentes seleccionados, por tanto, resulta una inversión más centrada pero que, por su propio carácter, no mantiene el modelo diversificador de los fondos globales.

Por su lado los citados fondos globales de renta variable emergente van a repartir la inversión entre los diversos mercados emergentes en función del comportamiento de dichos mercados y, por tanto, apostando por la movilidad de la inversión. Cabe decir en este sentido que se modelo de fondos globales durante el primer semestre del año mostró una ganancia superiores al 10%, a sumar, a una tónica creciente en los últimos años que, en el caso concreto de los tres anteriores años, se acercaba a un crecimiento en positivo superior al 25%.

Imagen 1 y 2: ¡Álex! flickr creative commons // BenjaminThompson flickr creative commons

En el anterior artículo de esta serie fijábamos de manera muy general las principales características de los llamados fondos de inversión innovadores, y, podemos comprobar cómo esta denominación hacía referencia fundamentalmente al destino de la inversión de dichos productos, convirtiéndose en fondos que apostaban por sectores, segmentos o países en los que las citadas inversiones se podrían calificar de innovadoras.

Es cierto que en algunos casos estos modelos de inversión van a coincidir con los llamados fondos de inversión emergentes, aunque, como vemos más adelante, esto no tiene por qué resultar de este modo en todos los casos.

Tal y como afirmamos en anterior artículo vamos a dedicar una parte importante de este a analizar algunos de los sectores o elementos de inversión que pueden considerarse como más innovadores de entre los que actualmente pueden destacar en los fondos de inversión.

Probablemente el Mining Fund puede considerarse una de las propuestas más curiosas, pero, a la vez, con un potencial muy interesante.

Este modelo de inversión lleva a los inversores a posicionar su dinero de manera directa en materias primas. De este modo se busca obtener las principales plusvalías de los mercados financieros en un momento de crisis económica a través de las citadas materias primas.

En un ejemplo el fondo invertirá en determinadas acciones de compañías mineras cuya producción se oriente a minerales industriales. Vamos a encontrar diversas propuestas dentro del mercado orientadas precisamente esta inversión en materias primas, en alguna de ellas vamos a encontrar también propuestas de revalorización realmente potentes que buscarán las mayores rentabilidades posibles dentro de las inversiones en valores de emisión por alta y media capitalización centrados en actividades dentro de los sectores de las materias primas, en este caso la gran mayoría de productos orientados hacia el área euro incluyendo países de la OCDE.

No pensemos en este sentido que vamos a encontrar una oferta exclusivamente dedicada por ejemplo al sector minero o, como ya es sabido, el inversiones destinadas al oro, al contrario, dentro de las materias primas la diversidad comienza a abundar en determinadas propuestas de fondos y así podemos encontrar productos con una clara orientación hacia las materias primas agrícolas entre otros.

Por supuesto tal y como ya reflejamos en este mismo espacio en algunos artículos anteriores, vamos a encontrar también productos directamente relacionados con la conciencia ecológica, que buscarán la inversión, por ejemplo, en empresas de certificación ecológica contrastada, o empresas cuya contribución a la concesión del cambio climático sean bandera de sus actividades, en definitiva, productos a los que se les puede adjudicar la etiqueta de producto verde, llegando a inversiones realmente potentes en cuanto al contenido en este sentido, como puede ser invertir en madera, invertir en agua o en tecnologías limpias, todo ello presente en diversas propuestas de fondos de inversión actualmente funcionales en el mercado los productos financieros.

Imagen 1 y 2:  Tax Credits flickr creative commons // HowardLake flickr creative commons

Concluimos con este artículo esta pequeña serie de dos textos dedicados a los fondos de inversión en países emergentes, un modelo de fondos que, como veíamos en el anterior artículo efectivamente son productos catalogados de alto riesgo en cuanto a la inversión, con una volatilidad importante, pero, como también reflejábamos en el mismo texto, resultan ser unos productos que pueden aportar rentabilidades realmente importantes.

En ese mismo artículo afirmábamos que, controlando lógicamente la inversión, no resultaba en absoluto descabellado incluso dentro de una cartera de inversión con un perfil más conservador, considerar la posibilidad de la inclusión parcial dentro de dicha cartera de este tipo de productos por cuanto de alcanzar cotas interesantes de rentabilidad pueden contribuir a mejorar mucho la rentabilidad media del general de la cartera.

Sin embargo, es cierto, que aunque todos los fondos de inversión requieren de unas claves previas por parte de los usuarios dispuestos a contratarlos, en el caso de los fondos de inversión en países emergentes estas claves deben ser respetadas aún con mayor rigor.

En primer lugar algo absolutamente común a la contratación de cualquier producto bancario; su comprensión.

Debemos partir de la base en este caso que la composición de este tipo de productos suele ser realmente compleja, por lo que ciertamente deberemos hacer un esfuerzo como usuarios medios en comprender las claves básicas y elementales del funcionamiento que se nos ofrece.

Obviamente nos encontramos, como hemos repetido, ante un producto de riesgo, del mismo modo que comprendemos y asumimos que podemos obtener un alta rentabilidad debemos comprender y asumir que al tratarse de productos volátiles podemos sufrir pérdidas, lo que enlaza directamente con otra clave fundamental; invertir en este tipo de producto capitales que realmente no vamos a necesitar a corto (incluso medio) plazo.

Los fondos de inversión en países emergente en ningún caso resultan aconsejables si existe la previsión de necesitar el capital invertido en plazos cortos por lo que de darse tal situación ni siquiera debemos plantearnos que entren a formar parte de nuestra cartera de inversión.

Ya hemos repasado tres claves fundamentales; conocimiento del producto, conocimiento de nuestra realidad y posibilidad de inversión y disponibilidad del capital a medio y largo plazo, sin embargo debemos concluir con otra pieza de este puzle que, tal vez, no parta de un punto de vista técnico, pero, sin embargo, desde luego tiene que ver en cualquier oferta de producto, sea financiero o no; la seguridad que el ofertante nos produzca.

Debemos afirmar, porque además es un hecho contrastado, que los milagros, los chollos y las rentabilidades descomunales no existen, y, en todo caso, no existen en la media de productos a los que podemos acceder, por lo que realmente cualquier oferta que no nos aporte garantía de confianza, que nos parezca excesivamente superior a la media en lo que a rentabilidades se trata, que nos hable de garantía dentro de productos que sabemos que no son garantizados, debe ser mirada con lupa.

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Los países emergentes son aquellas economías en desarrollo, entre las que sobresalen el llamado grupo BRIC: Brasil, Rusia, India y China. Pero también podemos encontrar entre los mercados en los que invierten estos fondos a Latinoamérica y a países del Este Europeo.

Los Fondos de Inversion en Renta Variable de Emergentes se trata de una categoría de riesgo moderado a alto, a raíz de la alta volatilidad que exhiben siempre estos mercados, y que continúa este 2012  con varios casilleros en rojo. Al ser una categoría de riesgo -o como se le llama, “dinamica”-, los vaivenes que sufren son bastantes, con subidas y bajadas que pueden ser muy abruptas.

Hoy en día, la renta variable emergente forma parte indispensable de la asignación de activos de la mayoría de los inversores en renta variable. Al mismo tiempo, ha habido un cambio significativo en la dinámica de los mercados emergentes, donde las características de los mismos han ido evolucionando desde 2006. Antes de esa fecha, los mercados emergentes se caracterizaban por una baja liquidez, pocas ideas de inversión así como estrategias de inversión limitadas. Hoy día, las asignaciones de los inversores son estratégicas y no tácticas. La liquidez de mercado para la renta variable ha mejorado de forma significativa, y la extensión del universo de inversión se ha ampliado considerablemente.

Aquí, el ranking de los Mejores Fondos de Inversión en Renta Variable Emergentes:

Fuente: inverco.es

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• Otros Rankings de Fondos de Inversión
• Fiscalidad de Fondos de Inversion
• Como contratar un fondo
• Comisiones en los Fondos
• Como determinar la rentabilidad de un fondo

En las ultimas semanas las gestoras de fondos han estado muy activas. Los lanzamientos son muy potentes, tratando de aprovechar las oportunidades que se abren en el mercado cuando el mismo está tormentoso. En esta oportunidad, el DWS Investments quien lanzan su nuevo fondo DWS Invest Top Dividend Premium

DWS Investment ha informado que ha registrado en la CNMV el DWS Invest Top Dividend Premium, un fondo que combina la inversión en renta variable de carácter defensivo con una estrategia activa en derivados buscando un triple objetivo, a saber:

• Reducir la volatilidad (oscilación en precio) frente a los productos de renta variable tradicional;
• crear una fuente de rentabilidad complementaria (dividendos + primas);
• compensar al inversor en un entorno de mercado adverso con una fuente de ingresos creciente a medida que aumenta el riesgo del mercado.

La combinación de la inversión en renta variable de carácter defensivo con una estrategia activa en derivados convierte a DWS Invest Top Dividend Premium en un fondo único respecto a otros existentes en el mercado. Además, el fondo tiene una política de distribución de dividendo anual muy atractiva del 7%, no garantizado.

Esta política de dividendos hará que la rentabilidad del fondo no solo provenga de la valorización o no de las cuotas partes, sino que significa una gran fuente de ingresos casi garantizados. Lo que no está garantizado es un tipo de interés, pero las empresas donde se invertirá serán aquellas que, dentro de los objetivos del fondo, obtengan una mayor rentabilidad por dividendo.

La inversión en dividendos constituye una de las estrategias más apropiadas en el momento actual, con tipos de interés en mínimos históricos, y unos niveles de valoración que favorecen a las grandes compañías, con una generación estable de ingresos, frente a pequeñas y medianas compañías mucho más ligadas al ciclo económico.

La cartera del fondo DWS Invest Top Dividend Premium replica la cartera del fondo DWS Top Dividende, un fondo con un volumen de 6.000 millones de euros, que cuenta con una calificación de cinco estrellas por  Morningstar. El fondo acumula una rentabilidad a 5 años del 7% en euros, frente a la rentabilidad acumulada por el MSCI World del -24% en el mismo período. Tan solo este año, el DWS Top Dividende registra una diferencia de casi un 10% por encima del MSCI World en euros.

La estrategia en derivados consiste en obtener primas por la venta de opciones sobre las acciones de la cartera base, de forma que esto le aporta una fuente de ingresos adicional que se suma al flujo de dividendos de las acciones. Además, esta estrategia aporta una mayor estabilidad al fondo, principalmente en momentos bajistas.

Acerca de DWS Investments

DWS Investments es la gestora de fondos de Deutsche Bank. En Alemania, su país de origen, es la mayor gestora y cuenta con más de 140.0001) millones de activos bajo gestión. Y es la cuarta mayor gestora en todo Europa con 203.0002) millones de EUR y está entre las 10 principales gestoras a nivel global con 281.0003) millones de activos.

La empresa fue fundada en 1956, y DWS es hoy uno de los referentes locales más importantes en los principales mercados de Europa. En los últimos años, la marca de DWS Investments se ha ido expandiendo para tener presencia en América, Asia y Oriente Medio. Lidera las principales posiciones en rankings de fondos de agencias independientes y ha conseguido numerosos premios que confirman su éxito debido a su rentabilidad consistente.

Aqui le traemos un video con el concepto de Fondo de Inversion

Un nuevo fondo de inversión que invierte en los mercados emergentes ve la luz. Se trata del BGF Emerging Markets Equity Income Fund, un fondo de inversion de renta variable que puede repartir dividendos a sus participes.

El BGF Emerging Markets Equity Income Fund busca maximizar la rentabilidad total, invirtiendo, al menos, el 70% de su patrimonio neto total en valores de renta variable de empresas domiciliadas o que desarrollen una parte predominante de su actividad económica en mercados en desarrollo de todo el mundo. Podrá también invertir en valores de renta variable de empresas domiciliadas o que desarrollen una parte predominante de su actividad económica en mercados desarrollados que concentren un considerable volumen de negocio en dichos mercados emergentes.

Este fondo se encuentra dentro de la gama de fondos de su SICAV luxemburguesa, y fue creado en respuesta a la creciente demanda de estrategias de renta variable con reparto de dividendo por parte de los inversores. Por ende, el portafolio del fondo estará compuesto por empresas que paguen dividendos por arriba de la media, que cuenten con negocios sostenibles y que claramente se observe un crecimiento en el tiempo.

El objetivo del BGF Emerging Markets Equity Income Fund es superar en al menos un 30% el rendimiento del índice de referencia, el MSCI Emerging Markets Equity Index. Generalmente el fondo será menos volátil que el índice de referencia, al que además intentará batir durante un ciclo económico completo.

La Comisión de Gestión Anual para este fondo se encuentra en el 2.00% anual del patrimonio gestionado, y la divisa en la que esta nominado es el dolar. En este sentido, la contratación de este fondo de inversión conlleva un riesgo adicional que es el riesgo de cambio.  La gran volatilidad que podemos observar en los últimos meses en los mercados de divisas puede ser un factor desfavorable que influye en el resultado financiero o en la posición de una inversion. El riesgo de cambio, al ser una variable cuyo comportamiento no se puede prevenir y está fuera del alcance de la persona o empresa, conlleva un riesgo de beneficio o pérdida constante.

Volviendo al tema del fondo de inversion, invertir en los dividendos que se pagan en los mercados emergentes es una oportunidad atractiva. Se sigue observando un crecimiento económico en los mercados emergentes más fuerte que en los países desarrollados, ya que los primeros se benefician de unos niveles de deuda más bajos, mejores perfiles demográficos con poblaciones activas crecientes y una demanda de consumo en auge. Actualmente las valoraciones de las acciones son inferiores a las de la mayoría de las acciones de los mercados desarrollados, mientras que los beneficios empresariales y el crecimiento de los dividendos son más fuertes.

Esta es la principal ventaja de este fondo de inversion, aunque el tema del riesgo de cambio es un dato no menor. Para saber de que rentabilidad potencial estamos hablando, para tomar un ejemplo, nos remitimos a la rentabilidad obtenida en 2010 por el indice de referencia, el MSCI Emerging Market, que ha sido del 18,9%.

Aqui le dejamos un video explicativo del momento de los mercados emergentes

Citibank España amplia su gama de fondos de inversion con el lanzamiento de tres nuevos fondos de mercados emergentes.

Segun informo la entidad, estos nuevos fondos de inversion constituyen una estrategia del banco para brindar a sus clientes un asesoramiento basado en el perfil inversor de cada y que pretende potenciar la diversificación de sus inversiones a través de carteras modelo.

Como mencionamos, estos fondos invierten en mercados emergentes como los BRIC (Brasil, Rusia, India y China) Taiwán, Hong Kong, Corea o México, y son los siguientes:

• Goldman Sachs N11 Equity Portfolio: Este fondo invierte en el grupo de países que conforman el llamado N11: Bangladesh, Egipto, Indonesia, Irán, Corea, México, Nigeria, Pakistán, Filipinas, Turquía y Vietnam, y se considera un fondo complementario de los que invierten en los países BRIC.
• Franklin Templeton Frontier Markets: En este caso este fondo posee menores niveles de capitalización y liquidez que los mercados emergentes más desarrollados (Brasil, Rusia, India, China). Se conoce como Mercados Fronterizos los incluidos en los índices relacionados con dichos mercados, como por ejemplo Bahréin, Bulgaria, Kazajstán, Nigeria, Pakistán, Vietnam.
• Fidelity China Consumer Fund: Este fondo invierte en empresas de bienes de consumo privadas de China, Taiwán y Hong Kong.

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