Una vez más nos encontramos ante el análisis de un fondo de inversión adecuado para perfiles de usuario conservadores que no desean gran niveles de exposición al riesgo. Es cierto que en los últimos meses este tipo de productos priman a la hora de los análisis sobre otros modelos de fondos de inversiones en nuestro país pero, en buena medida la explicación es relativamente sencilla si tenemos en cuenta la fuga de ahorradores de los depósitos (tras la nueva limitación a los intereses de estos) en busca de productos que, aportando seguridad presenten mejores niveles de financiación.

AC Monetario, un fondo monetario como su propio nombre indica, ofrece al inversor el nivel más bajo dentro de la escala de riesgo de este tipo de productos, convirtiéndose por tanto en una de esas alternativas interesantes desde la perspectiva de la seguridad o al menos de la minimización del riesgo.

El fondo invertirá en aquellos instrumentos del mercado monetario que cumplan algunas consideraciones previas como el hecho de aportar el vencimiento en un plazo no superior a los 24 meses.

Debemos también tener en cuenta que dentro de esta estrategia inversora se desecharán aquellos activos cuyo vencimiento (residual) vaya más allá de un plazo de cinco año; en definitiva y como conjunto de estrategias se nos viene a proponer una cartera de medias de duración por debajo de los 6 meses.

A partir de unas aportaciones ciertamente bajas en cuanto a la participación este fondo presente unos niveles de rentabilidad interesantes en el pasado reciente (2,99% positivo en 2012) cumpliendo una de las reglas básicas de los fondos conservadores en el sentido de mantener herramientas de seguridad importante y rentabilidades más o menos estables.

Por último se trata de un producto que no resulta atractivo, como tanto otros de esta familia de fondos, para aquellos usuarios que necesiten la disposición de fondos aportados antes de los plazos recomendados de permanencia que este caso no resultan inferiores a 12 meses.

En definitiva un fondo de inversión atractivo para usuarios conservadores en sus inversiones pero que buscan mayor rentabilidad que la actualmente les pueden ofrecer los depósitos.

Probablemente ya sólo por el título del artículo presente y teniendo en cuenta que nos encontramos en un espacio de análisis y revisión de fondos de inversión, el lector ya haya adivinado que vamos a realizar un acercamiento a una propuesta de fondo de inversión de Banca March, más concretamente a una propuesta de Fondo Monetario aunque con particularidades muy específicas como veremos a continuación.

De entrada la propia entidad nos advierte que nos encontramos ante un fondo de inversión orientado bien hacia clientes con un gran volumen de inversión o a grandes empresas en la misma situación, por tanto, se aleja de los perfiles de los pequeños y medianos inversores que habitualmente se sienten atraídos por la relativa tranquilidad que los fondos monetarios aportan.

En este caso el producto nos asegurará la inversión tanto de manera directa como indirecta en instrumentos del mercado monetario (emitidos por emisores de la OCDE) así como depósitos a la vista o que posee la característica de poder convertirse en líquidos con vencimientos no superiores a los 12 meses, por otro lado, el producto se reserva también la posibilidad de la inversión en valores de renta fija tanto pública como privada la zona euro.

Teniendo cuenta que nos encontramos con un producto cuya inversión mínima inicial se cuantifica en 200.000 €, cifra que también resulta ser la mínima a mantener durante la vida del producto como inversión, nos queda bastante claro que nos encontramos ante un producto que lo que busca, en el caso de las grandes empresas, es proponer la maximización de los picos de tesorería apoyándose para ello en los mercados de renta fija, presentando un riesgo reducido al apoyarse en herramientas de alta calificación crediticia.

Con su referencia directa al índice Euribor a 1 mes y las características inversoras las citadas anteriormente el producto presentó la comisión de gestión del 0,20% así como una comisión de depósito del 0,05% convirtiéndose de hecho como ya afirmábamos al comienzo del artículo en un producto de sólo uno orientado a todos los perfiles de usuario, fundamentalmente por la cuantía del desembolso inicial así como sostenimiento del mismo, pero que puede resultar una buena herramienta de aprovechamiento para los repuntes de tesorería de las grandes empresas así como un instrumento complementario interesante para determinados momentos del año para los grandes inversores.

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Probablemente el lector recuerde cuando en este mes de diciembre hacíamos una pequeña revisión sobre los fondos de inversión más solicitados durante el último trimestre del año (realmente durante todo el año 2012) los fondos monetarios ocupaban un lugar muy importante dentro de las preferencias de los inversores, un lugar justificado en buena medida por tratarse de una inversión que se puede catalogar de bastante defensiva teniendo en cuenta que el riesgo que este modelo de fondos aporta comparativamente con otros productos de inversión es muy bajo.

En el caso del producto que nos ocupa, el fondo AC Monetario, la valoración del riesgo representa en la escala de uno a siete se cuantifica precisamente en el menor riesgo de esta escala; uno.

Debemos tener en cuenta que dentro de la política de inversión de este producto nos encontramos con que de manera directa 90% del patrimonio a invertir del mismo se destina de manera única en aquellos instrumentos participantes en el mercado monetario que presentan vencimiento residual es inferior es a los dos años, negándose la posibilidad de inversión en aquellos activos financieros cuya finalidad de vencimiento residual se sitúe por encima de los cinco años, constituyendo este caso una cartera de duración media inferior a los seis meses.

En el apartado de las calificaciones crediticias en las que el fondo busca la inversión el comportamiento de este nos dice que en todo caso las emisiones deberán presentar una calificación en corto plazo igual o superior a A-2 (Standar&Poor´s) P-2 (Moody´s) mientras que deja abierta la posibilidad para inversión en aquellos activos sin calificación crediticia específica mientras que los emisores de los mismos aporten rating mínimos iguales o superiores a los citados anteriormente en corto plazo.

Con una rentabilidad en positivo durante el último año del 2,99% y a partir de una inversión mínima de 10 €, realmente, como buena parte de los fondos monetarios, este producto orientado a corto plazo con un período mínimo de recomendación de permanencia de un año, se convierte en un buen instrumento para los inversores que no desean asumir altos riesgos por su perfil de aversión a los mismos y a la vez buscan una gestión de liquidez que aporte los beneficios fiscales de un instrumento de inversión como son los fondos.

En definitiva y cómo podemos comprender un producto que se nos muestra como sólido acorde a su vocación de inversión defensiva y que responde de manera positiva a una tendencia creciente de inversores en busca de liquidez a corto plazo sin exposiciones elevadas a riesgo.

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Resulta muy interesante en todos los productos financieros que tengan que ver con la inversión el hecho de comprobar la reacción de los usuarios ante el comportamiento de dichos productos, en este caso los fondos de inversión, ya no sólo desde la perspectiva de la rentabilidad o seguridad que aporten, sino, desde la óptica del comportamiento general en cuanto a elementos como los avances o retrocesos patrimoniales de los citados fondos de inversiones.

Si hace relativamente poco tiempo recogíamos en un artículo la confirmación del nuevo retroceso patrimonial de los fondos de inversión en nuestro país, la reacción y los movimientos ante este hecho, en este caso explicable en buena medida por el aumento de la contratación de depósitos tras la despenalización de los extratipos, deriva en buena medida en el movimiento de inversiones hacia fondos que presenten mayores niveles de garantías y seguridad, algo en parte curioso ya que probablemente ésta sería la mejor definición de comportamiento de un depósito.

Los fondos monetarios, como este Kutxaplus que traemos a revisión, puede convertirse, además de una alternativa obvia de inversión de manera general, en un modelo de inversión refugio para aquellos usuarios que buscan en estos momentos mayores niveles de seguridad para sus inversiones, debemos tener en cuenta que nos encontramos ante un fondo que presenta en una escala de siete puntos un nivel de riesgo cuantificado en 1.

Si el producto se nos presenta referenciado su gestión al comportamiento del índice AFI a un día 70% e índice AFI a un año 30%, con una vocación clara de mantenimiento del principal a la par de búsqueda de rentabilidad directamente relacionada con los tipos de interés del mercado monetario.

Tratándose de un producto no recomendado para inversores que busquen o necesiten la retirada de los fondos aportados en menos de seis meses, el fondo buscará la inversión en activos de renta fija tanto pública como privada, denominados en euros y de emisores también principalmente euro, aunque, no descarta países de la OCDE así como depósitos u otros tipos de instrumentos no cotizados que sean líquidos, pudiendo también en IIC financieras que sean activo acto armonizadas o no pero cumpliendo con la regla de definición de los monetarios a corto plazo.

Este fondo nos marca una duración media de cartera igual o inferior a seis meses mientras el vencimiento legal residual de los activos será igual o inferior a dos años, con un vencimiento medio de la cartera igual o inferior a 12 meses.

En el apartado de comisiones existirá una comisión anual de gestión de 0,75% aplicable sobre patrimonio, mientras que en este caso no existirá ni se aplicará comisión de depósito.

Como vemos un producto en el que distinguimos los elementos clave de los fondos monetarios más prudentes y conservadores en los que la búsqueda de rentabilidad se complementa con una defensa del principal ante los movimientos de los mercados que influyen en otro tipo de productos e inversiones.

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Hemos hablado bastante en las últimas semanas de los llamados fondos de inversión en activos monetarios, también conocidos como FIAMM, y lo hacíamos en buena medida porque en un marco no especialmente positivo para el resultado del conjunto patrimonial de los fondos de inversión en nuestro país, que como ya sabemos también ha retrocedido en el tercer trimestre del año, estos fondos han aguantado bastante bien el tipo siendo de los pocos que pueden presentar incremento patrimonial.

Nos parece por tanto interesante el hecho de dedicar a acercar al usuario el comportamiento, funcionamiento y claves generales de este tipo de productos.

En una primera definición de los FIAMM podremos decir que nos encontramos ante un producto que nos ofrece un modelo de inversión basado en los activos de renta fija, con una vida reducida, contratados dentro del mercado monetario, esa vida reducida de los activos viene a significar que los títulos adquiridos, bonos del estado o letras del tesoro entre otros, deben necesariamente ofrecer una vida inferior a los 18 meses, aunque, realmente, la vida media que se busca en la contratación de estos activos se cifra entre los seis y los 12 meses.

Con esta actitud de inversión lo que se busca es la limitación mayor posible al hecho de las fluctuaciones de las rentabilidades del producto, buscando garantizar la mayor liquidez posible.

En este punto lector debe comprender que la búsqueda de estos activos no se limita obviamente a aquellos que como punto de partida manifiestan los citados periodos de duración, algo que además resulta muy complejo e inexistente realmente desde un punto de vista práctico, si no, aprovechar los vencimientos a corto plazo de activos ya presentes en el mercado monetario, de esta manera, por ejemplo, si hablamos del vencimiento superior en bonos del tesoro, éstos se contratarán cuando el vencimiento coincida con él modelo de inversión del producto independientemente del tiempo que los citados bonos lleven activos.

Una de las principales características de interés de este tipo de producto reside en el hecho de que los valores de las participaciones siempre resultan ascendentes, partiendo de la base de que las renta fijas a tan corto plazo no sufre fluctuaciones que generen caídas, sin embargo, lo anterior no exime al producto de tener en cuenta un elemento que puede distorsionar el resultado del mismo, la inflación, ya que esta, sosteniendo la inversión en un período de tiempo medio o largo, al descontarse de la rentabilidad puede convertir la misma en muy baja o incluso negativa.

Lo que ha dado cierta solidez, y probablemente ha impulsado ese ligero crecimiento patrimonial de este modelo de inversión en el tercer trimestre del año nuestro país, es el hecho de que en un momento de máxima confusión de los mercados, este tipo de productos presentan una solidez interesante desde la perspectiva del riesgo de la inversión, presentando en todo caso pérdidas limitadas, aunque, en contraprestación, rentabilidades relativamente bajas en comparación a otro tipo de productos de inversión.

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Curiosamente, y aunque en primera instancia pudiera parecer todo lo contrario, los llamados Fondos Monetarios, aguantaron relativamente bien los tirones de la crisis en los últimos tres años, y decimos curiosamente porque, en un primer análisis allá por el año 2008, parecía bastante predestinada la baja de la rentabilidades de este modelo de producto en un entorno económico tan complejo como el que la crisis global planteaba.

Sin embargo, como decimos, hasta el presente año este modelo productos han resistido bastante bien e incluso mejor que otros tipos de fondos, pero, con la entrada en vigor de la despenalización de los extratipos de los depósitos bancarios queda por ver el resultado que productos como los fondos monetarios acreditaran al fin del ejercicio actual.

Sin embargo vamos a poder encontrar perfectamente una amplia oferta de fondos monetarios en el mercado de productos financieros, de entre los que hoy destacamos una propuesta de Banca March bajo nombre March Dinero.

El producto, en línea con las medias generales de este tipo de propuestas, nos viene a proponer una inversión en activos monetarios, letras del tesoro y bonos del estado que mantendrán vencimientos inferiores a los 18 meses, con una política decidida que apuesta por la seguridad y liquidez e incluso sobre la rentabilidad, lo que, a su vez, nos pone encima de la mesa un modelo de producto que proporciona mayores niveles de seguridad ante los movimientos de los mercados, sin renunciar a la rentabilidad que, obviamente en este caso, se encuentra directamente relacionada con el tipo de interés que en cada momento presente el dinero.

Tomando como referencia el índice Euribor a tres meses, este fondo buscará invertir su cartera en depósitos de entidades crediticias de la UE o, en cualquier caso, cumplan con las normativas de solvencia especificadas en el ámbito de la UE, que mantendrán vencimientos no superiores al año, asimismo, se buscará los valores de rentas fijas privadas y públicas y en activos monetarios a corto plazo siempre denominados en euros. En cualquiera de los casos el producto nunca invertirá en aquellos instrumentos financieros que presenten vencimiento residuales superiores a los cinco años

Por tanto nos encontramos con un producto de inversiones a corto plazo, representa menores riesgos en la inversión que otro tipo de ofertas y que nos muestra una liquidez total, así como una gran flexibilidad a la hora de las aportaciones al fondo, que podrán ser adquiridos de forma de participaciones en cualquier momento e importe.

Con las condiciones habituales de tratamiento fiscal en el que solamente tributaremos sobre los casos de reembolso, la entidad nos propone un modelo de información constante a través de la publicación diaria de los valores liquidativos más la aportación de informes continuados al usuario sobre la gestión del fondo por parte de la propia gestora.

Imagen 1 y 2:  Images_of_Money flickr creative commons // RambergMediaImages flickr creative commons

Fuente del artículo: Morningstar.es

Unifond Bolsa Global FI

La gestión de este fondo de inversión toma como referencia el índice financiero MSCI World Index. El 75% de la cartera de inversiones podrá destinarlo al mercado de renta variable, y el otro 25% restante será invertido de forma adecuada en el mercado de renta fija. A continuación se enumeran un sinnúmero de datos que debe tomar en cuenta antes de escoger este fondo de inversión:

Unifond Dinero FI

Este fondo de inversión tiene la característica única y principal de ser un fondo de inversión monetario. Los activos financieros se destinarán al mercado de renta fija, ya sea con entidades financieras públicas o privadas, en mercados europeos o en mercados internacionales (países miembros de la OCDE). El riesgo de divisas alcanza valores similares al 5% y dependerá siempre de las condiciones del mercado o de la bolsa de valores en ese momento. A continuación se enumeran un sinnúmero de datos que debe tomar en cuenta antes de escoger este fondo de inversión:

Vemos que los Mejores Fondos de Inversión Monetarios se siguen constituyendo como una de las pocas opciones del mercado donde vemos números verdes en cualquier periodo, aunque la rentabilidad, en muchos casos es exigua, no alcanzando a sobrepasar el nivel de inflación.

Podemos comenzar con una simple pregunta: ¿Qué es un fondo de renta monetario? Los fondos monetarios Invierten en activos del mercado monetario, esto es, en instrumentos financieros (Letras del Tesoro, pactos de recompra de deuda pública (repos) y pagarés de empresa) inferiores a 18 meses.

La rentabilidad de estos fondos está muy relacionada con los tipos de interés a corto plazo. Si, por ejemplo, los tipos de interés en el corto plazo se sitúan en el 2%, la rentabilidad anual esperada para este tipo de fondos se sitúa entre 1% y el 3%.

¿Por qué invertir en estos fondos?

Se trata de fondos con muy poca volatilidad y especialmente indicados para aquellos inversores conservadores y que no quieren asumir mucho riesgo en los mercados financieros. Son también interesantes para momentos de incertidumbre y como refugio temporal ante la inestabilidad de los mercados.

El siguiente es el ranking con los Mejores Fondos de Inversión Monetarios:

Ranking fondos monetarios

Fuente: inverco.es

Haga click en los siguientes enlaces para ver otros articulos de su interes:

• Otros Rankings de Fondos de Inversión
• Fiscalidad de Fondos de Inversion
• Como contratar un fondo
• Comisiones en los Fondos
• Como determinar la rentabilidad de un fondo

Fuente del artículo: Morningstar.es

Ibercaja Bolsa Internacional FI

Este fondo destina sus activos financieros al mercado de renta variable internacional a medio o largo plazo. El objetivo financiero de este fondo de inversión es la diversificación de los activos más significativos en el mercado de renta variable internacional. A continuación le mencionamos una serie de datos que debe tomar en cuenta antes de invertir en este fondo financiero.

Ibercaja Bolsa Europea A FI

La gestión de este fondo de inversión toma como referencia el índice financiero FTSE Eurotop-100. El 75% de los activos financieros de este fondo de inversión están destinados al sector de renta variable, en entidades financieras europeas. Este fondo de inversión tiene una exposición de divisas con valores alrededor del 95%. El patrimonio del fondo será invertido en activos pertenecientes a los mercados de países europeos, con valores de mediana y pequeña capitalización. A continuación le mencionamos una serie de datos que debe tomar en cuenta antes de invertir en este fondo financiero.

Fuente del artículo: Morningstar.es

Cartesio X FI

Este fondo de inversión se encuentra relacionado con el índice financiero Bloomberg/ EFFA de Deuda Pública Zona Euro 7-10 años. El objetivo principal de este fondo de inversión es la preservación del capital de inversión, con un control exacto de la volatilidad financiera, tratando de obtener valores inferiores al 7% anual. El fondo de inversión Cartesio X FI dirigirá sus inversiones en el campo de renta fija y renta variable, ya sea de forma directa o de forma indirecta. Las inversiones destinadas al mercado de renta variable deben ser inferiores a los valores de los activos monetarios y el mercado de renta fija variará dependiendo de los riesgos específicos de ese mercado.

Cartesio Y FI

Este fondo de inversión está destinado al mercado global. Invertirá en el mercado de renta fija y renta variable y en mercados autorizados por las normas pertinentes. El objetivo principal de este fondo de inversión es el del crecimiento adecuado del capital de inversión a largo plazo, es por esto, que este fondo destinará el mayor número de inversiones al mercado de renta variable. Estos valores dependerán de la situación del mercado, de los riesgos financieros, de los activos monetarios, entre otros. Para evitar riesgos innecesarios de divisas, podrá utilizar derivados financieros con el fin de darle amplia cobertura a su cartera de inversiones.