Resulta evidente que de manera general en este espacio venimos a recoger diferentes propuestas y productos en forma de fondos de inversión de cualquiera de los muchos modelos a los que hoy en día podemos acceder en un mercado de productos financieros que, si bien es cierto, ha reducido ligeramente los últimos años su oferta en cuanto a cantidad, al menos en el caso de un producto como los fondos de inversiones, la diversidad de ofertas se encuentra perfectamente garantizada.

Sin embargo el lector que nos sigue habitualmente sabe que también nos gusta indagar y repasar diferentes elementos que pueden llegar a influir en cualquiera de los numerosos modelos de fondos de inversión tanto nuestro país como del extranjero, sin duda, la puesta en marcha del llamado banco malo en nuestro país va a generar una serie de movimientos que nos parecen muy interesantes de reflejar también en este espacio.

Debemos también tener en cuenta en este sentido, que la llamada Sareb, Sociedad de Activos procedentes de la reestructuración bancaria, va a buscar, en palabras de los máximos responsables de la economía en nuestro país, atraer tanto inversores institucionales como profesionales, a partir de la división de sus activos en paquetes y el aporte de ventajas fiscales que acercarán los tipos a los de las sociedades de inversión colectiva.

Para ello, el propio ministro de economía, garantizó la creación de fondos fiduciarios en los que se aportarían diferentes tipos de activos por naturalezas, dirigiendo también estos fondos a los inversores profesionales.

La cuestión obviamente no resulta baladí, debemos tener en cuenta que tope de millones en activos que el futuro banco malo se plantea como barrera se cifra en los 90.000 millones de euros, compuestos como sabemos de los llamados activos tóxicos de las entidades bancarias, liberando estas del peso de estos activos y ofreciéndoles capacidad de captación de capital y concesión crediticia, al menos, este es el planteamiento sobre el papel.

La composición de la sociedad anónima que será la que ostente la propiedad de estos activos tóxicos y el encargo de su gestión será encabezada por el fondo de reestructuración bancaria. FROB quien poseerá menos del 50%, repartiendo restó entre diferentes inversores institucionales y entrando en juego aquí los citados anteriormente fondos fiduciarios.

Sin duda estamos ante un punto de inflexión importante para la banca de nuestro país, que, según los responsables de economía del gobierno resultará más importante que las propias inyecciones de capital, ya que, liberar, la tensión de los activos tóxicos, pudiendo en este caso poner las entidades bancarias su maquinaria como decíamos anteriormente en funcionamiento para la captación de capital, a través de herramientas como los depósitos bancarios a los que, como ya sabemos, recientemente se les eliminó la penalización por los extratipos, y, en consecuencia, a la recuperación de cierta normalidad en la concesión de créditos.

Imagen 1 y 2: pixabay.com/en/ // gaelx flickr creative commons

Fuente del artículo: Morningstar.es

A&G Tesorería FI

Gestión Multicontrol Moderado FI

Gestión Multicontrol Dinámico FI

Malas y más malas noticias acechan a la economía española. A la probable baja en el rating de la deuda soberana española, ahora se le suma la bajada que S&P y Fitch hacen de la totalidad del sistema financiero español.

La debilidad de la economía nacional, sumada al hecho de que se encuentra muy influenciada por lo que suceda finalmente con la Eurozona, están haciendo que todos los componentes de la economía esten haciendo afectados. No solo la tasa de paro se dispara en España, sino también que los credit rating de los bancos españoles bajan y bajan.

En este contexto -pesimista a más no poder- todos los bancos españoles han sufrido rebajas en el rating, incluso los superpoderosos BBVA y Santander, dos de los más grandes grupos financieros mundiales. Asi, el rating crediticio de las principales cajas de ahorro y bancos españoles son los siguientes:

Situacion del Mercado Financiero Español

Paralelamente a la rebaja de la nota de los bancos españoles en forma individual, Standard & Poor’s ha bajado también la nota al sistema financiero español, pasando desde el grupo Nro 3 al grupo nro 4, dentro de su escala del uno al diez que mide la fortaleza del sector financiero en función del riesgo país.

A este indice se lo denomina BICRA, por sus siglas en inglés (Banking Industry Country Risk Assessment). De esta forma, S&P sitúa al sistema financiero español se encuentra en la misma categoría que el de países como la República Checa, Israel, Corea, México y Eslovaquia.

La razon para esta rebaja es que S&P ha cifrado entre 296.000 y 313.000 millones los activos problemáticos -activos inmobiliarios adquiridos y adjudicados, depreciaciones acumuladas y créditos morosos- que ha generado el sector financiero español durante la recesión. Y como la recesión parece haber llegado para quedarse, las perspectivas de que estos “activos malos” se perpetuen son muy altas.

Notas de las Calificadoras de Riesgo

Aqui le acercamos todos los niveles de las notas de las calificadoras de riesgo, aquellas que determinan el credit rating

Categorías de Inversión

• AAA: Extremadamente Fuerte.
• AA: Muy Fuerte. Difiere muy poco de la AAA
• A: Fuerte. Un poco más susceptible a los cambios económicos que la AA
• BBB: exhibe parámetros de protección adecuados. No obstante, cambios económicos pueden reducir su capacidad de pago.

Categorías de Emisiones Especulativas

• BB: Poco vulnerable. Puede enfrentar dificultades en la capacidad de pago frente a condiciones económicas adversas.
• B: Vulnerable. Puede enfrentar graves dificultades en la capacidad o intención de pago frente a condiciones económicas adversas.
• CCC: Muy vulnerable. Su capacidad de pago depende de condiciones económicas y financieras favorables. En caso contrario, probablemente el emisor no pueda cumplir con su compromiso.
• CC: Fuertemente vulnerable. Se ahondan los problemas descriptos en CCC.
• C: Extremadamente vulnerable a un incumplimiento de pago. Se utiliza en general cuando se solicita la quiebra del emisor pero aún así se realizan los pagos de la deuda contraída.
• D: Se encuentra de hecho en cesación de pagos. Se ha formalizado el incumplimiento de la obligación

Muchas entidades financieras españolas han lanzado en los ultimos años sendas emisiones de Cédulas Hipotecarias. Pero la pregunta del inversor desprevenido es ¿Qué son las cédulas hipotecarias?

Las Cedulas hipotecarias son instrumentos financieros son básicamente bonos que cuentan como garantía con préstamos del Banco emisor, es decir que quien lo adquiere se asegura su cobro contra préstamos garantizados por propiedades inmuebles.

Si usted no es un experto y necesita una traducción del concepto, aqui va: Ud. le presta dinero al banco y tiene como garantía préstamos hipotecarios ya otorgados. El banco a su vez utilizará lo que Ud. invierta para nuevos préstamos. Las Cédulas Hipotecarias son muy útiles para los bancos, ya que  son a largo plazo, y de esta forma a pesar de que el banco paga un tipo de interés mayor que por un depósito a plazo fijo, el mayor tiempo reduce el riesgo de que el banco pierda liquidez. Generalmente, las Cédulas hipotecarias pagan todos los meses intereses.

En la práctica su funcionamiento es un mix entre un depósito a plazo fijo a largo plazo y un bono. Es un depósito porque el inversor se asegura recuperar lo invertido más el tipo de interés que se le pague una vez que vence el título, y son un bono porque el inversor puede venderlo en la bolsa en caso de necesitar liquidez. Aunque en este caso, es importante destacar que las cedulas hipotecarias se negocian en mercados secundarios, lo que hace que la liquidez de este producto sea limitada, y generalmente, al estar expuesta a la libre negociación de la oferta y la demanda, muchas veces pueden ser comercializadas por debajo del valor nominal.

Asi, su conformación como un híbrido entre depósito y titulo valor es a la vez la mayor ventaja y la mayor desventaja: la ventaja de poder hacerse del dinero en cualquier momento se contrapone con el riesgo de que el título cotice bajo en el momento de venderse. La cotización de las Cédulas Hipotecarias estará atada al nivel de tipos de interés que en ese momento esté pagando el mercado por los depósitos: si es mayor que la de las cédulas su cotización bajará, si es menor subirá.

El mayor riesgo de esta inversión, por lo tanto, está asociado tanto al riesgo de subidas de los tipos de interés como a una posible inflación que haga perder, a valor real, parte de la inversión.

Ultimamente, sobre todo desde que comenzó esta moda de las participaciones preferentes, hemos oído hablar del Ratio Tier 1. ¿Pero qué es realmente el Tier 1?

El Tier 1, o Nivel 1 en nuestro idioma, es un ratio que mide la fortaleza de una entidad, y está compuesto por el capital básico, formado principalmente de acciones ordinarias y utilidades no distribuidas. Pero también puede incluir las participaciones preferentes perpetuas y otras inversiones del banco. Es aquí de donde sale el gran interés por estos instrumentos que “repentinamente” tienen las entidades españolas.

De lo expuesto, encontramos entonces que el Ratio Tier 1 se puede incrementar de dos maneras: o mediante una ampliación de capital, o mediante la emisión de esas acciones o participaciones preferentes. Obviamente, la primera opción es la forma más genuina de incrementar la fortaleza de una entidad, ya que realmente son recursos propios de los accionistas. Una opción que, sin embargo, tiene un coste, porque diluye el beneficio y el dividendo por acción. Desde que empezó la crisis, han ampliado capital todas las entidades financieras españolas. Las cajas podrían recurrir a la emisión de cuotas participativas, una especie de acción sin derechos políticos. Sin embargo, este instrumento está muy limitado y la desconfianza que rodea el sector hace prever que el mercado no le daría buena acogida.

Por este motivo, las cajas de ahorro se han ido transformando cada vez más en bancos, y los productos de las fusiones de aquellas toman ese camino.

Las participaciones preferentes, y más aún de la forma que colocaron el año pasado en España, son simple acaparación de recursos con una doble lectura: obtengo dinero, y encima mejora los ratios de fortaleza de manera casi gratis (no se deben pagar dividendos a estas participaciones y la entidad NO ESTA OBLIGADA A PAGAR SU RENDIMIENTO.)

¿Que es el Ratio Tier-1?

Continuando con el concepto de Tier 1, es la relación entre el capital social de un banco con el total de sus activos ponderados por riesgo. Estos activos ponderados por riesgo son el total de todos los activos mantenidos por el banco que son ponderados para el riesgo de crédito de acuerdo a una fórmula determinada por el regulador. Un ratio alto supone que se tiene un importante colchón por detrás para hacer frente a las deudas existentes. Esto da una nota alta a la entidad en cuanto a solvencia.

El Tier 1 -capital básico más participaciones preferentes- de los bancos dobla, en la mayor parte de los casos, el 4% fijado en Basilea, sede de los acuerdos específicos europeos. Sin embargo, son muchos los que consideran necesaria que esta ratio se sitúe entre el 10% y el 12% para aguantar la crisis. A pesar de ello, hoy en día el Banco de España tiene un Tier 1 mínimo para estar tranquilo del 7.5%. Muchísimas entidades, algunas de ellas muy grandes, se encuentran por debajo de este valor.

La pregunta es: ¿No es lo mismo captar depósitos para mejorar la fortaleza del banco? No, no es lo mismo. Por eso las entidades se vuelcan a las participaciones preferentes. Los depósitos no entran en el Tier 1, ya que no son recursos de alta calidad. Los depósitos corresponden adicionarlos al ratio Tier 2, que se computan como recursos propios de baja calidad por ser más exigibles por el tenedor.

La agencia Standard & Poor’s (S&P) afirma firmemente  que la victoria por mayoría absoluta del PP liderado por Mariano Rajoy no influye de manera alguna en la calificación crediticia a largo plazo de España, por lo que la mantiene en ‘AA-’, con perspectiva negativa.

La referida  agencia de calificación ha emitido una nota con motivo de las elecciones generales celebradas en España y que han supuesto la caída del Gobierno de José Luis Rodríguez Zapatero en la que manifiesta que la “clara mayoría” lograda por el PP “podría facilitar la implementación anticipadamente de medidas de reforma”.

En la mencionada nota, Standard & Poor’s recuerda las medidas anunciadas por Mariano Rajoy durante la campaña electoral y remarca que el líder del PP estableció entre sus prioridades para cuando llegara al Gobierno una reducción del déficit y combatir la alta tasa de paro.

En el mes de octubre, la agencia de calificación rebajó un escalón la calificación crediticia a largo plazo de España, desde ‘AA’ a ‘AA-’, con perspectiva negativa, justificando la decisión tomada  en el elevado desempleo de España, su débil crecimiento económico, las duras condiciones financieras y el alto nivel de endeudamiento que atraviesa actualmente el sector privado.

Por su parte, La agencia Fitch  amenaza con una nueva rebaja de la calificación de la deuda española debido a la ralentización del crecimiento económico del país y al incumplimiento de los objetivos de déficit por parte de las comunidades autónomas, según las recientes afirmaciones qefctuadas por el director de valoración crediticia de Fitch, Douglas Renwich.

Los riesgos para la calificación de crédito “son a la baja claro” y sin ningún lugar a dudas, ha dicho Renwick en una entrevista con Bloomberg. En su reciente y severa opinión, “el déficit de rendimiento regional se suma a la presión sobre el gobierno central para hacer los cortes necesarios”.

En el primer semestre del año, el desfasaje o spread manifestado  entre ingresos y gastos de las comunidades se situó en el 1,2%, casi el objetivo para todo el año (1,3%).

En estos momentos, es que entonces Fitch valora a España con la segunda mejor nota de la agencia (“AA+”), pero ahora las perspectivas son “negativas”, lo que pone a la vista una posible rebaja.

El débil crecimiento económico, el fracaso a la hora de alcanzar los objetivos de déficit y un aumento de la ayuda pública en el rescate del sector bancario podrían ser “claros desencadenantes” de una nueva valoración crediticia, ha afirmado Renwick.

La agencia Moody’s también tiene a España bajo sospecha por el excesivo endeudamiento de las comunidades autónomas. La nota de Standard & Poor’s es de “AA”.

Los distintos actores de la escena de calificaciones ven con preocupación total la actual situación del país español y no dudan en el momento de tener que afirmar que la situación es realmente preocupante y alarmante y que por ello la calificación e la deuda contraída por España debe reflejar ciertamente la actual realizada que se encuentra atravesando el país.

Reciente y en forma constante se están efectuando encuestas con la finalidad de conocer la situación de confianza de los inversores ante los recientes preocupantes acontecimientos ocurridos en España y varios países Europeos cuyas consecuencias evidentemente no tardarán en difundirse por los restantes continentes.

A continuación, presentaremos los resultados de la encuesta de confianza del inversor de J.P. Morgan Asset Management correspondientes al tercer trimestre de 2011.

La referida encuesta, que el pasado mes de julio cumplió ya cuatro años de historia, tiene por objetivo conocer los factores que influyen y llegan a condicionar el comportamiento de los diferentes  inversores y ahorradores de nuestro país a la hora de tomar decisiones de naturaleza financiera.

Simultáneamente, es que a partir de esta encuesta también se obtiene el índice de confianza del inversor, que mide el nivel de optimismo/ pesimismo de inversores y ahorradores españoles sobre la evolución futura de los mercados.

Analizaremos en primera instancia cual es el perfil sociodemográfico del inversor español

El perfil del inversor español se corresponde una vez más con un individuo de 51-52 años de media (proporción similar de hombres y de mujeres – 53% vs 47%-), casado, residente en hogares con una media de 2,6 miembros y ubicado mayoritariamente en la zona centro y noreste de España. Este perfil se ha mantenido muy similar todos los trimestres desde el comienzo del estudio en julio de 2007.

¿Cómo invierte sus ahorros el inversor español y cómo piensa hacerlo en el futuro?

Los depósitos y cuentas remuneradas han vuelto a marcar un nuevo máximo en el porcentaje de españoles que los utilizan en la actualidad para canalizar sus ahorros. Este porcentaje ha sido de un 94%, aún mayor que el 92,4% que vimos las dos últimas oleadas y bastante por encima del 83% que teníamos al principio de la encuesta. Además, cuando la pregunta se hace extensiva a la intención de inversión para los próximos 6 meses, un 71,8% piensa seguir utilizando este tipo de instrumento (cifra algo menor que el 76% del trimestre anterior).

En cuanto a los demás instrumentos (renta variable, renta fija, fondos de inversión, inversión inmobiliaria, plan de pensiones), en todos los casos la proporción de españoles que los tiene en cartera es menor que en la oleada anterior. Si hablamos de la intención de inversión, la tendencia es la misma (hay menos personas que piensan utilizar estos instrumentos para rentabilizar sus ahorros de las que había el pasado trimestre). La única cifra que ha subido es la de los encuestados que no piensan invertir en ningún instrumento en los próximos 6 meses, que ha pasado de un 14,5% a un 19,5%. Esto puede deberse a un menor nivel de renta disponible, combinada con una mayor incertidumbre en los mercados financieros.

El referido  índice de confianza del inversor se obtiene ponderando las respuestas a la siguiente pregunta: “Cómo cree que evolucionarán los mercados bursátiles en los próximos 6 meses?”. La media de todas las evaluaciones indica la tendencia del mercado.

Si todos los encuestados contestaran “Muy probable suba”, el valor del índice sería +20, mientras que si todos contestaran

• Muy probable suba: +20
• Probable suba: +10
• Ni probable ni improbable: 0
• Probable baje: -10
• Muy probable baje: -20

El índice de confianza del inversor español ha bajado de forma bastante drástica en esta última oleada, y se sitúa en niveles mínimos que no veíamos desde principios de 2009. De  hecho, el porcentaje de “optimistas” que han respondido que es “muy probable” o “probable” que las bolsas suban en los próximos 6 meses se encuentra en el mínimo  histórico de la encuesta. Este pesimismo entre los inversores ha ido aumentando mes a mes durante el período, ya que si tenemos en cuenta los datos mensuales aislados, en julio el índice se situaba en -0,8, para llegar a caer en septiembre hasta un -3,6.

Hace rato que se habla de que hay no solo varias cajas de ahorro en situación similar o peor que las fallida Caja Castilla La Mancha, CajaSur, CAM o el reciente caso de Banco de Valencia . Incluso, se menciona que antes de fin de año puede caer a alguna otra entidad financiera. Aquí le recordaremos los indicios que existían desde hace ya un tiempo acerca de la suerte de muchas de ellas.

Hace ya varios meses, el gobernador del Banco de España, ha dicho que tiene bajo su lupa una serie de entidades que podrían abrir el proceso de reordenación del sector. Si bien el proceso está en marcha con numerosas fusiones ya realizadas, se esperan nuevas fusiones de entidades fusionadas, muchas de las cuales ya han recibido sendas intimaciones del Banco de España.

Según las fuentes políticas, que prefieren guardar el anonimato, indicaron que son varias las cajas de ahorro, bancos y entidades financieras en problemas que necesitaban ser reestructuradas. Las entidades que ya estan intervenidas a la espera de la compra, adquisición o absorción por parte de otras son las siguientes:

• CatalunyaCaixa
• Unnim
• Novagalicia
• CAM
• Banco de Valencia

Sin embargo, hay otras entidades en la cuerda floja, a quien el Banco de España tiene en la mira. Esta lista es la siguiente:

• Banco Gallego
• Caja 3 (formada por Caja Badajoz, CAI y Círculo de Burgos)

Las reestructuraciones no necesariamente deben ser en ese orden, aunque el gobernador del Banco de España no especificó qué tipo de proceso deben abordar estas entidades, que, en su opinión, se encuentran en una situación más débil.

Sin embargo, los distintos procesos de fusiones pueden ser una salida para muchas de ellas. Tanto los expertos financieros como las propias entidades consideran que se producirá otra segunda oleada de fusiones en las que solo quedarán la firmas que superen los 120.000 millones de euros en activos de mínimo.

Lo cierto es que parece haber quedado claro que las entidades pequeñas que no pueden sobrevivir serán en breve absorbidas por otras. Y por entidad pequeña hablo de todas aquellas con un activo menor a la cantidad estipulada.

En cualquier caso, el Fondo de Garantía de Depósitos cubre hasta 100.000 euros, con lo cual, los ahorradores pueden estar tranquilos.

Ranking de Bancos y Cajas de Ahorro 2011

Aqui le dejamos el ranking de Bancos y Cajas de Ahorro 2011-2012, de acuero con los activos de cada entidad bancaria española posee:

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¿Qué es la deuda Pública? Mucho se habla en estos dias de la crisis de la deuda, pero pocos conocen fehacientemente el concepto de Deuda Publica.

Por deuda pública se entiende al conjunto de deudas que mantiene un Estado frente a los particulares u otro país. Constituye una verdadera forma de obtener recursos financieros por el estado o cualquier poder público que se materializa normalmente mediante emisiones de títulos de valores del Estado considerado. Es además un instrumento que usan los Estados para resolver el problema de la falta puntual de dinero, por ejemplo:

• Cuando se necesita un mínimo de tesorería (dinero en caja) para afrontar los pagos más inmediatos.
• Cuando se necesita financiar operaciones a medio y largo plazo, fundamentalmente inversiones.

Dentro de las definiciones existentes, se remarca también que la deuda pública se define como un instrumento financiero de naturaleza pasiva para el ente público emisor (tanto sea este un País, Provincia, Estado, Departamento, Distrito o Municipio) que busca en los mercados nacionales o extranjeros captar fondos bajo la promesa de futuro pago y renta fijada por una tasa en los tiempos estipulados por el bono en cuestión.

En lo que respecta a la Naturaleza de la deuda pública cabe mencionar que indudablemente, y con la finalidad de  financiar sus actividades, el sector público puede utilizar esencialmente tres medios:

• Impuestos y otros recursos ordinarios (precios públicos, transferencias recibidas, tasas, etc.).
• Creación de dinero, mediante un proceso de expansión monetaria.
• Emisión de deuda pública.

Incluso, el Estado puede utilizar la deuda como instrumento de política económica y en este caso debe utilizar la política de deuda que considera en cada momento más apropiada a los fines que se encuentre persiguiendo en el momento en consideración.

Es así que cabe mencionar que la deuda pública puede sin dudas afectar de una manera más o menos directa, a variables económicas de las que depende básicamente el funcionamiento real de la economía, tales como la oferta monetaria, el tipo de interés, el ahorro y sus forma de canalización, de bienes tanto sea nacionales como extranjeros, e intermunicipal etc. la deuda pública es la obligación que tiene el estado por los préstamos totales acumulados que ha recibido o, por los que es responsable expresándose a través del valor monetario total de los bonos y obligaciones que se encuentran en manos del público.

Hoy en Día, el Gobierno prevé que la deuda pública alcance un techo del 74,3% del producto interior bruto (PIB) en 2012, según la actualización del programa de estabilidad enviado a la Comisión Europea. El Ejecutivo tiene la esperanzas de  que a partir de 2013 el nivel de deuda empiece a reducirse en forma gradual y constante, y con lo que, según estas estimaciones previamente mencionadas, se ubicaría muy por debajo del nivel de buena parte de los países desarrollados, y muy por debajo del de países como Grecia, Portugal o Italia . Estas obviamente son opiniones de algunos de los expertos en la temática pero de las cuales hoy en día no podemos tener certeza absoluta al respecto.

La Eurozona o Zona euro está constituida por  el conjunto de estados miembros de la Unión Europea que han adoptado el euro como moneda oficial (a la fecha son 17 Estados), conformando de esta manera una unión monetaria.

Su fecha de creación data del 1 de enero de 1999, siendo la autoridad monetaria que controla la eurozona constituyendo  el Euro sistema. La autoridad económica y política reside tanto en el  Euro grupo y en la Comisión Europea.

La política monetaria de los 17 estados que conforman este bloque es  el Banco Central Europeo. Los referidos estados son los siguientes: Alemania, Austria, Bélgica, Chipre, Eslovaquia, Eslovenia, Estonia, España, Finlandia, Francia, Grecia, Irlanda, Italia, Luxemburgo, Malta, Países Bajos y Portugal.

Si bien en un principio fueron solamente 11 miembros; hacia el año 2001 se incorporó Grecia, en 2007 Eslovenia, en 2008 Chipre y Malta, y en 2009 Eslovaquia. Estonia fue el último país en ingresar a la zona del euro, en 2011.

Estados y territorios con acuerdos con la Unión Europea

A pesar de no formar parte de la UE, existen otros estados como  Mónaco, San Marino y el Vaticano que  también utilizan el euro como moneda de referencia (anteriormente usaban otras monedas que fueron sustituidas por el euro).

Pero para mantener la relativa  “independencia” e identidad, los tres estados emiten monedas con los símbolos nacionales propios en el reverso. Básicamente lo que hacen es que usan el euro siguiendo los acuerdos establecidos con algunos estados miembros de la UE (Italia en el caso de San Marino y el Vaticano, y Francia en el caso de Mónaco) a título de ésta.

Por otro lado, también algunos territorios franceses como Guadalupe, Guayana Francesa, Mayotte, Martinica, San Bartolomé, San Martín, San Pedro y Miquelón y Reunión usan como moneda el euro en virtud de un acuerdo con la Unión Europea, aunque no están autorizados a acuñar sus propias monedas como si lo están algunos otros estados.

El estado de Andorra también utiliza el euro, sin embargo no puede acuñar moneda hasta el 1 de enero de 2012, momento en el que entrará en vigor el acuerdo firmado por la UE y este país.

Hasta poco antes del ingreso de Chipre en la zona euro, las Bases Soberanas de Acrotiri y Dhekelia, un territorio británico de ultramar en la isla de Chipre, usaban  como moneda oficial la libra chipriota pero  el 1 de enero de 2008, estos estados adoptaron el euro y se transformaron en  el primer territorio británico en adoptar el euro.

Otra cambio importante en lo que a esta moneda respecta es que desde el 1 de diciembre de 2002, Corea del Norte sustituyó completamente el dólar de los Estados Unidos por el euro como moneda para sus intercambios internacionales, ya que su propia moneda, el won, no es convertible y no se puede usar para adquirir bienes extranjeros.

Todos estos son algunos de los ejemplos de modificaciones efectuadas luego de la creación de la eurozona, es clara la notoria expansión y la influencia de la zona euro alrededor del mundo.